Bagikan :
Brand Kuat
Brand mi instan yang masih kuat walaupun mulai banyak produk-produk baru. Inovasi produk mi instan dan branding yang menyasar segmen anak muda dilakukan ICBP. Hal ini merupakan strategi yang dapat mendorong penjualan mi instant mengingat 50% lebih penduduk Indonesia adalah anak muda.
Menurut survey Top Brand, merek mi instan Indofood juga berada di peringkat pertama dengan 72%. Hal ini berarti Brand Indofood memang sangat kuat dan menjadi modal penting untuk pertumbuhan.
Pengaruh Komoditas
Trend harga CPO menguat menjadi hal positif bagi Indofood karena memiliki bisnis CPO. Hal ini dapat mendorong pendapatan dari segmen CPO. Segmen CPO pada tahun 2020 berkontribusi terhadap 26% dari tital pendapatan INDF dan tumbuh 3% YoY. Di sisi lain kenaikan harga CPO dapat menjadi downside risk karena ada harga bahan baku juga berpotensi meningkat.
Baca Juga: Ekonomi Mulai Pulih, Penjualan Alat Berat United Tractor Turut Meningkat
Harga gandum saat ini sudah mulai koreksi setelah pengauatn sejak September 2020 menjadi katalis positif bagi Indofood. Koreksinya harga gandum bisa menjaga margin produk bogasari dan makanan.
Rekomendasi
Kami merekomendasikan Buy untuk ICBP dan INDF untukl investasi jangka panjang. Valuasi ICBP dan INDF saat ini relatif murah dengan PE ICBP 16.24x (avg 5 tahun: 26.16x) dan INDF 9.04x (avg 5 tahun 15.23x) melihat hasil kinerja di tahun 2020 yang baik. Selain itu potensi pemulihan di tahun 2021 juga menjadi pendorong ditambah perluasan pangsa pasar di luar Indonesia.
